北京研究院
摘要：
继续推荐以定投方式逢低做多沥青裂解，核心逻辑是估值低位+短期驱动中性+中期预期向好。潜在的上行驱动为沥青需求启动打开现货上涨空间，或原油价格大幅回调。考虑到当前原油市场不确定因素较多，且沥青需求启动的时点尚不明确，仍推荐以定投方式逢低建仓，同时注意，短期避免在盘面升水幅度较大时介入。另外，如果看好原油价格二季度维持高位，可逢低单边做多BU或其他低估值的化工品。
风险提示：
1、原油价格大幅冲高的风险。
2、疫情持续时间超预期。
3、基建发力带动沥青需求不及预期。
正文：
一、策略跟踪
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