泉桐投资9月26日----沥青行情解析
高基差是沥青空头最大的潜在威胁。华东沥青基差现已接近元/吨，正在刷新历史新高的路上，因为期货被各种因素打压时，现货仍然较为坚挺。华东沥青现货价格连续一个月处在元/吨，大有一副“任凭期货跌跌不休，我自岿然不动”的架势。对期现交易而言，元/吨的基差肯定是有无风险套利操作余地的，但基差回归对沥青合约尚言之过早。笔者对以往华东沥青基差超过元/吨的情形作了观察分析，发现高基差后的期货单边反弹行情全部发生在高基差右侧。也就是说，在当前高基差走势尚不能判定见顶的情况下，想抄底做期现回归的多头还需要再等等，沥青短期依然处于偏空状态。沥青基本面短期矛盾不明显，市场呈现供需同步增长的格局，库存仍维持在低位区间，尚未出现明确的拐点迹象。站在中期视角下，在高利润的驱动下炼厂增产将延续，而需求端目前并没有超预期的表现，未来季节性支撑消退后或难以消化供应端增量，压力将开始增加。因此，目前沥青市场处于强现实与弱预期的博弈中，在此背景下沥青基差仍处于高位。结合成本、估值与沥青自身市场逻辑来看，短期BU价格驱动不足，未来如果盘面进一步反弹可继续 第一：不要盲目通过感觉或者幻想来做单，大部分人的做单心理，很喜欢火中取票逆势而行，特别是看到行情大涨大跌想着去抄顶或者抄底，结果套单的十有八九。 第二：在亏损的情况下，不要盲目补仓拉低账户的均价，爆仓的风险较大，俗话说“价格上涨不言顶，下跌不言底”风险常伴心中一定没有错，做持仓永远要逆向思维！ 第三：铁一般的布局纪律，严格止损。任何人不要想着和趋势作对，无数血亏的案例证明一点，一旦我们存在侥幸心理就离亏损不远了，如果侥幸抗回来第一单，必定就会抗第二单，第三单，最后总有一单是为我们准备的，市场无情会慢慢吞噬本金直到爆仓！