低估值下的沥青燃油价差修复

背景：自2月24日俄乌冲突进入白热化以来，由地缘政治引起的供应担忧导致国际原油连续暴涨，从而带动燃油至今涨幅达到16%（期间最大涨幅40%），而同处下游端的沥青尽管成本抬高，利润大幅压缩，但受限于疫情封控引起的需求萎缩，同期涨幅只有5%（期间最大涨幅22%），涨幅的巨大差距使得沥青--燃油价差从缩小至至今的67，其中国际原油价格的巨幅波动使得该价差在3月23日创出历史新低-，同时沥青裂解差也创下历史低位。

这样的价差，对于套利者而言，不可谓不是值得

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