一、沥青原形情状
火油沥青是原油加工流程的一种产物，在常温下是黑色或黑褐色的黏稠的液体、半固体或固体，要紧含有可溶于三氯乙烯的烃类及非烃类衍生物，其性质和构成随原油根源和临盆办法的不同而改变。
图：火油沥青资产链示用意
数据根源：上期所国信期货
火油沥青要紧用于道路和设立工程上，也普及用于水利工程、管道防腐、电器绝缘和油漆涂料。在年往日，约90%以上的火油沥青用于道路设立，囊括交割种类70A级道路火油沥青，8%左右用于兴办防水。
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沥青的临盆
我国事寰球第一大沥青临盆国和花费国，个中年国内火油沥青产量万吨，同比增加10.2%。
图：火油沥青产量及增速（万吨）
数据根源：上期所国信期货
从临盆商散布来看，要紧有中火油、中石化、中海油三大团体和部份场合炼厂，个中场合炼厂总计产量在年实行对中石化炼厂总计产量的高出。
表1：年火油沥青10大临盆厂家
数据根源：上期所国信期货
从企业散布来看，国内要紧的沥青临盆企业散布在东北、华东和华南，资本缺口要紧集合在华中、西南和华北地域，个中华中庸西南地域炼厂不够。
图：沥青产量地域散布
数据根源：上期所国信期货
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沥青的花费
火油沥青的花费要紧波及公路、市政、机场及兴办防水等，个中公路设立是拉动沥青花费量增加的要紧力气,依照百盘费讯的统计，国内道路设立占沥青下游需要的53%，个中道路设立可细分为新建道路的需乞降存量公路的调养需要。由于道路动工对温度具备请求，温度过高或过低都市影响道路动工的开展，因而道路沥青需要显现肯定的时节性，分地域来看，朔方地域沥青需要旺季是7-9月，华东地域沥青需要旺季是6-10月，华南地域沥青需要旺季是5-12月。
表：火油沥青供需均衡表
材料根源：WIND国信期货
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沥青的出口
我国沥青要紧出口根源公有韩国、新加坡、泰国、马来西亚等，个中韩国和新加坡出口总计占比长年高于80%。
图：自韩国沥青出口量
数据根源：海关总署国信期货
图：自韩国沥青出口量
数据根源：海关总署国信期货
图：改过加坡沥青出口量
数据根源：海关总署国信期货
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火油沥青的国际商场
现在韩国临盆沥青的公司有：SK、S-OIL、GS、当代，后两个公司产量微小。SK公司在ULSAN(蔚山)的炼厂是寰球第二大，原油加工才能大抵为万吨/年，沥青产量约-万吨/年；SK仁川炼厂沥青产量约80万吨/年；SK自从90年月着手向华夏出口沥青，年累计打破万吨。
新加坡有4个炼油厂，个中3个临盆火油沥青，年产量约90-万吨，90%沥青用于出口。个中Shell（壳牌）和Esso（埃索）公司炼油厂临盆的道路沥青险些全数销往华夏，大部份产物原料合适我国重交通道路火油沥青规格请求,但也涌现过原料题目。这些公司经过独资、合伙等方法在我国沿海港口设立沥青专用接卸船埠、贮罐等设备。
上期所沥青期货合约体例及附件
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上期所沥青期货合约先容
数据根源：上海期货贸易所国信期货
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合约附件
1、交割单元：火油沥青期货准则合约的贸易单元为10吨/手，交割单元为每一仓单10吨，交割应该以每一仓单的整数倍施行。
2、原料章程：（1）用于本合约什物交割的70号A级道路火油沥青，原料准则需合适《上海期货贸易所火油沥青期货交割奉行细则（试行）》中章程的技艺请求。（2）每一仓单的火油沥青，肯定是本所准许的挂号商品（贸易所准许的挂号品牌或临盆企业临盆的合适原料章程的火油沥青），须附有原料证实书。（3）仓单应该由本所指定交割货仓或指定沥青厂库按章程验收后出具。
3、贸易所认同的挂号商品：用于什物交割的火油沥青，肯定是贸易所准许的挂号商品。详细的挂号商品和升贴水准则，由贸易所另行章程并公布。
4、指定交割货仓和指定沥青厂库：指定交割货仓和指定沥青厂库由贸易所指定并另行公布。
沥青价钱影响要素
沥青价钱除了遭到国际国内宏观经济走势、国度战术、国表里新增产能、临盆成本、收支口数目及关税税率、输送成本以及库存等要素影响外，要紧还受下列要素影响：
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时节要素
严寒的冬日使我国绝大部份地域地温低于10℃，依照公路交通部门动工请求，不能施行搅拌和摊铺。是以，按旧例每年11月中旬往后，我国绝大部份地域会下达罢工令，加入冬储时节。来年春暖花开，地温回到10℃以上，又也许摊铺动工了，此时已是第二年的四、蒲月份了。云云，一年12个月，火油沥青贩卖原形上一半工夫为操纵期，一半工夫为冬储期，价钱具备显然的时节性改变。
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道路设立的刚性需要
年在国度制服通货膨胀压力下，由于钱银战术调动、融资平台整理等战术配合效用，公路等原形设备设立资本慌张，形成了整年火油沥青价钱小幅下滑。年，华夏公路设立维持在了肯定例模，公路设立资本到位情状较上年稍有好转，火油沥青价钱涌现小幅反弹。
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国际原油价钱的影响
做为原油资产链的种类，沥青期货和现货价钱均和原油价钱走势高度相干。
图：上海沥青期货络续合约-Brent
数据根源：Wind国信期货
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